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亿百体育平台:一位期货高手用32年时间总结的交易经验:保持一致性是交易的核心!

发布时间:2022-08-12 21:24:01

  亿百体育平台:一位期货高手用32年时间总结的交易经验:保持一致性是交易的核心!原标题:一位期货高手用32年时间总结的交易经验:保持一致性是交易的核心!

  日前,由大盘手网特别支持的《2022下半年商品投资策略会》圆满结束,我们整理了江涛老师对量化交易策略的专题分享,其对长期稳定盈利的核心以及多年的投资实战经验进行详细讲解。欢迎在评论区留言互动噢~

  清华大学MBA,32年金融从业经历,清华大学金融俱乐部会员,管理上亿资金规模的私募基金经理。

  大家好!我姓江,我从1991年开始在成都的红庙子炒股票,一直做到现在,差不多有32年的经历。

  做投资,能够1年实现盈利和10年以上长期稳定盈利是不一样的,玩法完全不一样,这个也是我悟了差不多二十年才悟到的。

  你可以看看你周围的人,周围一年赚三倍的人,或者你家隔壁老王,翻个10倍20倍都是有可能的,太多了。但是你想找一个3年翻1倍的人,你在周围找一下,这是很难找到的,这种现象非常普遍。

  我做了几十年的交易,能够长期稳定盈利的人线年翻n倍的人是非常多的。我非常困惑这个问题,也一直在找原因,我也走了十几年的弯路才找到原因,下图是我在网上找到数据资料。

  这是在年度排名冠军的基金两年以后的表现,大家自己看一下,比如说某一年的第一名,你会发现在后面的两年没有一个能排前10名的,最差的情况甚至能掉到3000多名。这种现象太多了,能做到3年赚1倍的人,也就是能够实现稳定盈利的人是非常不容易的。

  顺便给大家讲一下,评判成功投资的唯一标准就是资金曲线。如果你没有资金曲线,你不可能稳定盈利的,这完全是个必要条件。如果你想水平高,必须要拿出一个至少两年最好三年连续的资金曲线给大家看,这样才能证明稳定一些。如果拿不出这样的资金曲线,实际上是没有用的,你肯定稳定盈利不了。

  这里面最典型的就赌场赌徒,或者打德州扑克、打麻将的人。这些人是不需要资金曲线的,因为他们没有办法长期稳定盈利,只要你想长期稳定,就必须要把资金曲线给画出来,不管是在大盘手网的比赛上展示,还是在哪些网站上展示,如果不行就自己画图,反正你就要画一条连续的资金曲线,有了这个资金曲线你才有可能稳定一点,否则是没有可能的。

  短期暴利和长期稳定盈利的玩法完全不一样,实际上这里面是个认知的问题。我觉得这句话说的非常好:你永远赚不到超出你认知范围之外的钱,除非你靠运气,但是靠运气赚的钱,你只有靠实力亏掉。

  这句话大家都知道,实际上我觉得最关键的是要改变认知。你交易1年和交易10年,交易1次和交易成千上万次,买1只股票和买100只股票,玩法都是完全不一样的,认知都是不一样的。

  所以只有改变自己的认知,才能实现稳定盈利。认知问题是非常难改的,而且认知和技术没有关系,只有认知改了,什么技术都能赚钱。不管是什么复杂的形态分析、波浪理论缠论,还是简单的单均线,布林线,或者是价值投资、赛道、护城河,还是复杂的财务模型、金融学数理模型,不管方法是什么,如果认知正确,再简单的方法你都能赚钱,如果认知不正确,再复杂的策略你都赚不到钱。

  你可能说是位置或者厨师的手艺,也有可能是营销、服务等等,不管怎么说,厨师的手艺都是非常重要的。

  这个餐馆不需要厨师,已经超出我们的认知了,但确实是存在的,这到底是什么样的餐馆呢?

  大家看一下麦当劳、肯德基、真功夫这些餐馆,一个厨师都没有,都是一些刚毕业的大学生,经过半个月的培训就可以上岗做汉堡包、做薯条了。

  大家是不是觉得很奇怪,同样都是餐馆,有些对厨师的要求非常高,有些却是不需要厨师的。

  假如你今天想表现一下,在麦当劳请了一个厨师做了非常丰盛的菜,顾客们都抢着吃,你觉得公司领导会表扬你吗?绝对不会,领导还有可能把你开除了,因为你的认知出了问题。

  湘菜馆和麦当劳、肯德基最大的区别是什么?就是标准化的管理流程,他们的培训体系是非常复杂的,大家有兴趣可以在麦当劳打工看一下。完全都是量化的,经过这种培训后,不管是刚大学毕业的人,还是五六十岁的人,都可以做出一模一样的薯条,汉堡包,没有什么差别,这些都是写在标准化手册里的,不需要有复杂花哨的炒菜手艺。

  这两者还有什么叫区别呢?最大的区别是湘菜馆只能开一两家,而麦当劳可以在全世界连锁,开上万家。你说今天请了一位手艺很好的厨师做菜,为麦当劳赚了几千块的利润,这是短视,是认知出了问题,这个方法复制不了。假如你开了一家店,今天赚了一万块,你在武汉开的,你能在北京、上海开吗?能在伦敦、纽约开吗?这是复制不了的,这就是最核心的区别。

  通过这个事例,了量化交易能够在10年以上保持稳定盈利的核心因素:保持一致性。你一年买1只股票,和我们成千上万次交易的玩法,绝对是不一样的。我们的交易是成千上万次的,实际上就是在做麦当劳的事情,必须要保持一致性,这就是最核心的原则。

  只有有了一致性,你才可能有复制性,否则就复制不了。没办法复制,你就只能做少量的交易,做多交易就变形了,也是我们常说的,交易系统失效了,因为搞的太复杂了,包括我自己也一样,以前搞得非常复杂,实际上根本没办法稳定盈利。因为太过复杂就无法保持一致性。哪怕简单一点,粗糙一点都没问题,都能稳定盈利,从简入繁易,从繁入简难,大道至简就是这个道理。大家都知道这句话,但是你想做到是非常难的。

  大家不要站在上帝的视角看问题,看历史k线谁都知道,事后诸葛亮谁都能当,但未来你是看不到的,看不清楚的。你只能通过一套一致性的量化流程来做,要保持一致性。

  如果保持不了一致性,你就保持不了一个长期稳定的盈利模式,最多能赚几个月的钱。不管是期货明星、股票明星,还是你们家的隔壁老王,他们搞些东西赚了5倍、10倍,但是你观察两三年,看看他还能不能持续赚钱?

  最大的问题是他在赌运气。保持一致性和可复制性就不是在赌运气,一致性和可复制性,就能把你运气的成分过滤掉,这就不是在赌运气,而是在赌实力了。有一句话这样说:靠运气挣的钱都会靠实力亏回去,你靠实力就亏不回去了,这是很重要的。

  不管你用价值投资的方法,基本面的方法,还是其他的方法,只要你能保持一致性,你用这个方法肯定是可以赚钱的,但如果保持不了一致性,再复杂的方法都赚不到钱。

  保持一致性才有可复制性,另外,保持一致性可以有机会赚大钱,否则只能赚点小钱。因为你会干预交易方法,可能短期内是赚钱了,实际上眼光短浅了。

  假如你有100万,在满足一定条件的前提下,第一方案每年给你100万,连续给你20年,最后结束的那年再给你900万利润,合计2900万。这个方案好不好,一年翻一倍,大家肯定觉得好。

  第二个方案,100万的本金,年化25%的收益,大家觉得好不好?可能很多人会觉得不好,一年才赚25%,这有什么好的。

  当然了,第一个方案不是你第一年投入100万,第二年就能取100万,而是先投入100万,第八年开始每年给你100万,连续给你20年,然后在第20年把之前的800万再补给你,再加上利润是900万,这些年的利润加在一起是2900万。

  很多人为什么赚不到大钱?因为总觉得年化25%少,实际上巴菲特也就这个水平了。只不过他是连续60年在做交易,如果你用刚才的方法来计算,按照年化25%去做,做60年,能有6500亿元的收入。

  这个图就是一个复利增长表,从第八年开始,一直到第九年、第十年,乃至到二十年,复利增长是非常吓人的,而且越到后面增长速度越快。可能在开始的几年,你很难留意到它,但是后面的增长非常快,一年就相差几百万。这还是每年要取100万的情况,如果每年不取100万,后面能到80000多万,最后两年的每年波动率都有几千万。

  实际上,保持一致性是很难的。如果目光短浅,打断了交易的一致性,就会尝到眼前小利润的甜头,这就像打开了贪欲的潘多拉盒子,你就会一直总想干预,因为尝到了甜头。我就没有见过,一旦开了这个头,之后就没有再干预交易的人。

  我刚才给大家说的小测试,实际上是一个从来没有改过的策略,连参数都没有优化,就是有些品种会新增或移除,其他从来都没有人工干涉过。

  所以说,我建议大家不要干预策略,干预系统,一旦你养成了这种习惯,基本上不可能稳定盈利10年以上。这就是人性,你如果保持不了交易的一致性,就没有后面复利增长的效果,也赚不到后面的钱,这就是短视,或者叫聪明反被聪明误。

  第一个交易系统:八年的时间从100万做到了900万,净值从1.0到了9.0。

  我以前讲课的时候,做了很多次的测试,大家都会觉得第一个交易系统好,第二个交易系统不好,让大家举手都举第一个交易系统,第二个交易系统就没人举手。

  但是,非常遗憾的告诉大家,这两个交易系统就是同一个交易系统,就是我们展示了10年的一个交易系统。之所以描述的不一样,因为一个是在波峰,另一个是在波谷,说法不一样。但实际就是一个东西。

  所以,你用了交易系统,能够享受赚钱的快乐,但是你也必须要扛住38%的最大回撤,这就像硬币的两面,你如果扛不住回撤,你就不可能把1.0做到9.0。这个38%的回撤,是在2015年股指期货涨的最猛的时候,6月份冲到了高点,但后来股灾发生跌了很多,这个幅度就是38%。

  实际上很多人扛不住,大多数人最多能扛15%—20%的回撤。所以说,保持一致性是必要的,但是很难,难点就是要控制住贪欲,不要动不动干涉它,随便去优化参数。

  另外,在出现回撤的时候靠自己强大的内功心法把它扛住,而不是去靠优化参数。很多人一出现回撤就觉得策略不好了,然后又去看看隔壁老王最近用了些什么策略,或者是隔壁老李,小张或者小周,反正你总能找到一个比你做的好的人,就会很羡慕他。

  这就是你的内功心法不行,要么贪婪,要么恐惧,要保持交易的一致性,你才能做到成千上万次交易,必须要有强大的内功心法,你才能够让保持一致性的可执行性,这些东西达不到就很难做好交易。

  任何一个交易策略都是有回撤的,像基金中很有名的张坤、葛兰等等,他们的回撤有多少,你能不能抗住,如果中间跑了,后面再赚的钱和你一点关系也没有。

  大家都知道巴菲特是做价值投资,但他说了这样的话,世界的第八大奇迹是复利增长,他没有说世界的第八大奇迹是价值投资。所以,他其实是靠复利增长赚钱的,很多人都说巴菲特的价值投资厉害,却没什么人说复利增长,这恰恰错了,否则巴菲特早就说第八大奇迹是价值投资了。

  巴菲特在1973年出现了51%最大回撤,如果扛不住1973年的那波回撤,你怎么能做到现在的巴菲特,如果中途跑了,未来的价值投资涨的再多,复利增长的再多和你也没有关系了。

  所以,交易的一致性非常重要,但是也非常难执行。这实际上才是做投资能够长期稳定盈利的核心方法,如果你能达到这个要求,那么什么策略都可以赚钱。

  我有一个朋友,用一根单均线年前在街上碰到他的,我当时很不服气,认为自己的技术很好,都不敢说能稳定盈利,一根破单均线还能这么厉害?

  后来我发现,不服气不行,人家就是靠一根单均线。他说你搞得太复杂了,搞简单点。我当时还不服气,现在才知道,如果能在保持一致性的前提下做到执行,确实能实现长期盈利。

  大家一定要有大局观、全局观,为了未来能赚大钱,你现在就要保持一致性,保持控制住贪欲和恐惧,保持一致性未来才有可能赚到大钱,才有可能成为巴菲特。

  这是我几十年的交易经验和大家分享一下,最主要目的是希望大家少走一些弯路。我做了32年投资,前面20年基本都是在走弯路,其实弯来弯去就是要改认知,我希望我分享的内容能让大家尽早的把错误认知改了,让大家少走些弯路。

  如果你发现无法实现稳定盈利,偶尔一年能赚大钱,但保持不了稳定性,你千万不要再去学什么技术,再去搞那些复杂的技术,要先在认知上找一找是不是出现了问题,在一致性原则上有没有保持住,在哲学的层面上搞一下,效果绝对比你搞更多的技术要好的多,否则你的技术越多,越保持不了一致性,这就南辕北辙了。

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